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Renta Fija

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Fonmarch F.I.

Menor riesgo
Potencialmente menor rendimiento
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Mayor riesgo
Potencialmente mayor rendimiento

La categoría "1" no significa que la inversión está exenta de riesgo

También en la renta fija nos especializamos en la gestión activa: una estrategia que combina visión macro y oportunidades de inversión en emisores soberanos y crédito, maximizando la rentabilidad y controlando el riesgo asumido.

¿Qué es?

La gestión del fondo se centra en la búsqueda de las mejores oportunidades de inversión en el universo de renta fija: Deuda Soberana, corporativa, instrumentos de mercado monetario, con escaso riesgo divisa (tan solo un 5% de la cartera puede estar en otra divisa distinta al EUR). Se posiciona en aquellos activos que mejor potencial de revalorización muestran y tratando de reducir el riesgo de tipos de interés asumido, manteniendo un rango de duración de 2-4 años.

La calidad crediticia media de la cartera es elevada, aunque se pueda tomar hasta un 25% en posiciones en emisiones con ratings inferiores a BBB-, donde también incluiremos, por ejemplo, pagarés de empresas sin rating. Aunque la mayoría de las emisiones están denominadas en EUR, se puede invertir hasta un 5% en otras divisas en emisiones que ofrezcan una rentabilidad interesante.

¿Por qué invertir?

Gestión activa en la renta fija… esto significa tener claro el posicionamiento en la curva queremos tener, además de elegir los países, sectores y tipo de emisión donde queremos posicionarnos y aprovechar los movimientos a corto plazo del mercado para tomar posiciones tácticas en emisiones que se hayan quedado baratas o vender las que se hayan encarecido. Decidir en qué tipo de emisión es más interesante invertir, si cédulas hipotecarias bonos flotantes o deuda senior de empresas.

Está dirigido a clientes que quieran invertir en una estrategia de renta fija en EUR que se mueve en un rango de duración 2-4 años, por lo que asume algo de riesgo de tipos de interés, y que apueste por una gestión activa y oportunista en este activo.

Comentario del gestor

La rentabilidad de Fonmarch en el mes de abril ha sido de -1.16% frente a un -1.91% del 50% Euribor 3m / 50% Merrill Lynch Gov Bond Index. En el año, la rentabilidad se sitúa en -3.87% y el índice un -4.54%.

En el actual entorno de mercado, continuamos con una estrategia similar a la de los últimos meses. Esto es, continuamos manteniendo duraciones cortas, pero aumentando posiciones en deuda pública siguiendo de cerca las oportunidades que se han creado a consecuencia de la ampliación de los diferenciales de países periféricos y Francia debida a las elecciones presidenciales.  A la vez, mantenemos una exposición a crédito en high yield elevada, pero de forma cada vez más selectiva, al mismo tiempo que accedemos a otro tipo de activos a través de fondos de terceros.

En relación con las operaciones de cartera, destacan la compra de deuda españolas y deuda francesa y la venta de bonos de PEMEX, empresa petrolera mexicana. Con todo ello, la distribución sectorial de la cartera de renta fija privada se mantiene bastante estable, destacando el sector Financiero y de Industriales.

Por países, el fondo centra sus inversiones en España, Italia y Francia.

La TIR de la cartera está a niveles de 2.33%, con una duración de 2.21 años.

Rentabilidad/Riesgo

Rentabilidad del periodo seleccionado: %

Último valor liquidativo: a fecha

RENTABILIDAD *

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RIESGO *

Volatilidad
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* Datos a fecha:

Datos relevantes

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  • Patrimonio:
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  • Código identificador:
  • Liquidez:
  • Artículo SFDR: 6
  • Entidad gestora:
  • Depositario:

Responsables de gestión

Mario ObertiMario Oberti

Responsable de Renta Fija

Mario se incorpora a March A.M. en noviembre de 2021 como Responsable del equipo de gestión de Renta Fija. Cuenta con una dilatada experiencia en el ámbito de los mercados financieros de renta fija, habiendo sido Director de Inversiones en Renta Fija y Garantizados en Sabadell A.M. (grupo Amundi) e iniciando su carrera profesional como gestor de renta fija en el grupo Allianz en 2001, desde Milán.

Mario es Licenciado en Economía Política y Master in Economics por la Universidad Bocconi de Milán, CFA y MBA por la Universidad Europea de Madrid.

Raúl de la TorreRaúl de la Torre

Gestor de Renta Fija

Raúl se incorpora a March A.M. en agosto de 2021 al equipo de gestión de Renta Fija, habiendo trabajado en Banca March desde 2015 en el equipo de Control de Riesgos Globales y de Mercado, trabajando principalmente con modelos de predicción y valoración de productos financieros. Posteriormente pasó al departamento de Mercado de Capitales del propio banco para gestionar y asesorar a los clientes sobre estrategias de financiación alternativa vía mercados de deuda y estructurar los productos.

Raúl es Ingeniero Superior Aeronáutico por la Universidad Politécnica de Madrid y cuenta con un Máster en Finanzas Cuantitativas por la Escuela de Finanzas AFI. Complementa su formación con otro Máster en Sistemas y Modelos Cuantitativos del Trading Algorítmico por la Universidad Politécnica de Madrid.

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