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Cartera Bellver SICAV, S.A.

Protección de patrimonio y creación de valor dentro de un entorno de riesgos controlados: la opción de inversión moderada dentro de las SICAV Institucionales del Grupo March.

Una de las tres SICAVs Institucionales gestionadas por March Asset Management destinada a un perfil de riesgo moderado en sus inversiones obteniendo a cambio una mayor revalorización en el medio y largo plazo.

Estrategia global mixta, en la cual normalmente el 50% de la cartera procura batir a los principales mercados bursátiles globales con una volatilidad inferior, y el otro 50% de la cartera busca obtener un diferencial de rentabilidad superior al Euribor.

La inversión en renta fija se realiza en activos de emisores, tanto públicos como privados, de elevada solvencia y la duración media es de 1 año.

En renta variable, invierte en compañías tanto nacionales como europeas y americanas con sólidos fundamentales y atractiva rentabilidad por dividendo, además de invertir en mercados emergentes, o bien a través de compañías o a través de fondos especialistas en la región.

La exposición a divisa se cubrirá en gran medida para evitar añadir volatilidad al fondo, si bien es a discreción de los gestores.

Su objetivo de inversión es la protección de patrimonio y creación de valor dentro de un entorno de riesgos moderado. Asumimos los riesgos en la inversión en renta variable. Es en esta parte de la cartera, modulando la exposición a acciones en función de la visión de mercados que tengamos, donde apostaremos por tendencias de futuro y compañías que tengan buenas perspectivas de futuro. Apostaremos por unos sectores frente a otros, o por unas regiones frente a otras, pudiendo invertir en empresas emergentes, tanto de forma directa, comprando las acciones, o a través de fondos de inversión.

La rentabilidad de Cartera Bellver SICAV en el mes de junio ha sido de 2,35%. En lo que llevamos de año, la rentabilidad se sitúa en 8,19%.

En renta fija, durante este mes mantenemos estable la estructura de cartera.

Continuamos comprando pagarés tratando de aumentar la exposición a esta clase de activo. Además incrementamos ligeramente la exposición a deuda pública a través de la compra de letras griegas y cerramos parte de la posición corta de Bund.

La TIR de la cartera se sitúa a niveles de 0,59%, con una duración de 0,89 años.

Durante el mes de junio hemos mantenido estable el nivel de inversión en Renta Variable.

Pese a que el entorno de mercado ha mejorado, gracias al nuevo e inequívoco apoyo de los Bancos Centrales (ante la caída de las expectativas de inflación), no creemos contar con los niveles de confianza necesarios para aumentar nuevamente su peso. Y más si consideramos que en el mes de junio el SP500 ha recuperado un 7% (prácticamente en máximos históricos) y que queda por resolver el conflicto comercial EE.UU-China (el principal factor de incertidumbre, para que se pueda estabilizar la economía global a lo largo del 2S19).

En renta variable, los sectores que más pesan en el fondo son consumo discrecional, financiero y comunicaciones. Por países, el fondo centra sus inversiones en EEUU, Francia y Alemania. El título que más ha aportado al fondo durante el mes ha sido Bayer seguido de Prudential PLC y Michelin. Los valores que menos han contribuido a la rentabilidad del fondo han sido Carnival, Ericsson y Franklin India.

No hemos incorporado a las carteras ningún valor nuevo. Tampoco hemos sacado de las mismas ninguno.

Los movimientos realizados han respondido a reducciones en el peso de algunas compañías, con un performance especialmente bueno (Adidas, Disney, P&G, Michelin o Danone), para financiar un incremento de peso en otras donde hemos tenido un comportamiento menos favorable y encontramos que la valoración es una oportunidad (WFC, ING, Kraft, PM, Sanofi y Carnival). Dichos movimientos nos permiten seguir modulando el perfil de las carteras hacia sectores menos cíclicos.

Rentabilidad *

2019 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 3 años
2018 2017 2016 2015 2014

Riesgo *

Volatilidad

* Datos a fecha:

Juan Berberana Fernández de Muria

Gestor de SICAV Institucionales

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Juan Carlos Acitores Peñafiel

Gestor de SICAV Institucionales

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  • Fecha de lanzamiento:

  • Comisión de Gestión:

  • Patrimonio:

  • Administrador:

  • Código identificador:

  • Liquidez:

  • Entidad Gestora:

  • Depositario:

  • Riesgo:

    • 1

    • 2

    • 3

    • 4

    • 5

    • 6

    • 7