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March Europa F.I.

Estrategia que busca invertir en las mejores oportunidades que ofrecen las compañías europeas, con el objetivo de batir al Stoxx 50 en el medio plazo.

Las compañías europeas ofrecen unas oportunidades de inversión muy atractivas y con March Europa Bolsa podrá aprovecharse de éstas oportunidades. Seguimos una filosofía de inversión “value” donde buscamos buenas compañías que ofrezcan una buena oportunidad de compra. Para seleccionar estas compañías vamos a analizarlas en profundidad, vamos a entenderlas. Invertiremos en compañías que hayan pasado nuestro filtro cualitativo y que cuenten con un descuento de cerca del 30% respecto a su precio objetivo, manteniendo un peso entorno al 5% en aquellas compañías en las que mayor convicción tengamos, siempre y cuando la liquidez de las mismas esté garantizada.

Si busca invertir en Europa, esta es una muy buena alternativa. Vamos a construir una cartera acorde con nuestra convicción en las diferentes compañías que analizamos e invertimos. Vamos a buscar aquellas ideas de negocio que tengan valoraciones atractivas y que nos ofrezcan un potencial de revalorización interesante, de tal forma que nuestro fondo logre un comportamiento, en el largo plazo, mejor que el mercado.

No seguimos ningún índice de referencia, por lo que nuestra cartera se podrá diferenciar considerablemente frente al Stoxx50, tanto por desglose sectorial como por desglose geográfico.

Invertir en March Europa Bolsa es invertir en compañías con un potencial interesante y que pueda tener un buen comportamiento independientemente del ciclo económico en el que nos encontremos.

La rentabilidad de March Europa FI en el mes de enero ha sido de -0.31% frente a un -1.06% del Stoxx50 Europe. En el año, la rentabilidad del fondo se sitúa en -0.31% y el índice un -1.06%.

Los sectores que más pesan son industriales, consumo básico y consumo discrecional. Por países, el fondo centra sus inversiones en Francia, Reino Unido y España.

Hemos incorporado a la cartera Danone, compañía que lleva sufriendo varios ejercicios de malas noticias desde un punto de vista operacional, lo que la ha llevado a una valoración relativa de mínimos históricos con respecto a sus comparables. En nuestra opinión la compañía se encuentra en una posición cercana a sorprender positivamente con cambios operativos derivados o bien de una restructuración operativa interna o bien derivada de la presión procedente de la irrupción de inversores activistas como ha sido la entrada reciente de BlueBell (<5%) solicitando el cambio del CEO de la compañía. Desde nuestro punto de vista la compañía tiene numerosas opciones de desinversión y rotación de activos. En nuestra opinión, aunque la compañía podría seguir bajo la presión del mercado en el muy corto plazo pensamos que la rentabilidad/riesgo de la compañía a los precios actuales de la acción es muy atractiva considerando el muy reducido potencial de caída que, en nuestra opinión, tiene la compañía; a ello hay que sumar el carácter ESG de la misma.

En cuanto a operaciones de incremento de peso destacamos el incremento de peso en Repsol, Babcock International, Merlin Properties, Subsea 7, EssilorLuxottica, Bayer, CHR Hansen y EDP Renovaveis.

En cuanto a reducciones de posición destacamos, entre otras, las realizadas en Aryzta, TGS Nopec, MBB, Irras y Yellow Cake.

Mantenemos la liquidez del fondo (incluyendo liquidez en cuenta corriente más liquidez en cuentas de derivados) en estos momentos en niveles del 4.8%. Para que esta medida no reduzca el nivel de inversión seguimos manteniendo futuros de Eurostoxx vencimiento marzo 21 por un c.5.5% de la cartera manteniendo nuestro nivel de inversión en RV en el 100.1%, muy ligeramente por encima de nuestro objetivo del 100%.

Rentabilidad *

2021 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 3 años
2020 2019 2018 2017 2016

Riesgo *

Volatilidad

* Datos a fecha:

Antonio López Silvestre

Responsable de Renta Variable Europea y Española

+ Información

Francisco Javier Pérez Fernández

Responsable de Renta Variable Global

+ Información
  • Fecha de lanzamiento:

  • Comisión de Gestión:

  • Patrimonio:

  • Administrador:

  • Código identificador:

  • Liquidez:

  • Entidad Gestora:

  • Depositario:

  • Riesgo:

    • 1

    • 2

    • 3

    • 4

    • 5

    • 6

    • 7

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