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The Family Businesses Fund

En tiempos difíciles, las empresas familiares son las mejores supervivientes.

Fondo que invierte en compañías familiares cotizadas a nivel global.

Una vez delimitado el universo de inversión a aquellas compañías que están en manos de una familia, que está involucrada en el negocio y con la intención de transmitir el control a generaciones futuras, nos centramos en seleccionar compañías de calidad que tengan valoraciones atractivas, con buenos fundamentos y que se diferencian de sus competidores (valor añadido, características diferenciadoras, etc.); en definitiva, que representen una buena oportunidad de compra.

El fondo no sigue ningún índice de referencia: la distribución tanto sectorial como regional depende de la selección de valores del gestor y, en ningún caso, de la composición del índice.

Es una gestión activa donde solo invertimos en aquellas compañías en las que tenemos la convicción de que, a largo plazo, van a generar valor.

El valor intrínseco de las compañías familiares (visión a largo plazo, lealtad, motivación, bajo endeudamiento, etc) hace que se comporten mejor en momentos de crisis económica, característica que queremos incorporar en nuestro fondo, y que en el largo plazo obtengan mejor rentabilidad que sus comparables no familiares.

Encontramos muchas empresas familiares en Europa (Alemania, Italia, Suiza, Francia o España) y suelen estar concentradas en consumo e industria. Son la principal fuente de empleo en las diferentes economías, puesto que las empresas familiares suelen ser intensivas en capital humano.

La experiencia del Grupo March como empresa familiar además de inversor, con un largo y exitoso historial, avala esta tesis.

La rentabilidad de March International – The Family Businesses Fund A EUR en el mes de enero ha sido de -0.95% frente a un -0.83% del MSCI World LC. En el año, la rentabilidad del fondo se sitúa en -0.95% y el índice un -0.83%.

Los sectores que más pesan en el fondo son el sector consumo discrecional, consumo básico e industriales. Por países, el fondo centra sus inversiones en EEUU, Suiza y Francia.

Durante este mes hemos realizado leves movimientos en la cartera del fondo.

Nos resulta interesante destacar el comportamiento de:

  • Salvatore Ferragamo: Continúan los rumores sobre posibles operaciones corporativas donde la compañía se vería involucrada.
  • Alphabet: Evolución positiva de la cotización previendo una publicación de resultados muy positivos en el trimestre.
  • LVMH: Tiffany & Co ha publicado ventas netas record en el 2020.  Muy positivo el crecimiento de Asia y China con un crecimiento del 20%. Europa cae un 8%, mejor dato de lo esperado.  Datos que apoyan la tesis de recuperación del sector de lujo en su conjunto.
  • Sodexo: Publica ventas del 1T21 4,43bnEur vs 6,08 bn Eur el año anterior. Sube su estimación de margen operativo para todo el año hasta el 2,5% desde el 2% anterior.
  • Wal-Mart: Ha anunciado la creación de una nueva Fintech asociándose con Ribbit Capital.  El objetivo es desarrollar un conjunto de soluciones financieras modernas y de fácil uso y acceso para sus clientes.
  • Google: Ha completado la adquisición de FitBit.

Rentabilidad *

2021 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 3 años
2020 2019 2018 2017 2016

Riesgo *

Volatilidad

* Datos a fecha:

Antonio López Silvestre

Responsable de Renta Variable Europea y Española

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Francisco Javier Pérez Fernández

Responsable de Renta Variable Global

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  • Fecha de lanzamiento:

  • Comisión de Gestión:

  • Patrimonio:

  • Administrador:

  • Código identificador:

  • Liquidez:

  • Entidad Gestora:

  • Depositario:

  • Riesgo:

    • 1

    • 2

    • 3

    • 4

    • 5

    • 6

    • 7

  • Otras clases disponibles*