Cargando información...

The Family Businesses Fund

En tiempos difíciles, las empresas familiares son las mejores supervivientes.

Fondo que invierte en compañías familiares cotizadas a nivel global.

Una vez delimitado el universo de inversión a aquellas compañías que están en manos de una familia, que está involucrada en el negocio y con la intención de transmitir el control a generaciones futuras, nos centramos en seleccionar compañías de calidad que tengan valoraciones atractivas, con buenos fundamentos y que se diferencian de sus competidores (valor añadido, características diferenciadoras, etc.); en definitiva, que representen una buena oportunidad de compra.

El fondo no sigue ningún índice de referencia: la distribución tanto sectorial como regional depende de la selección de valores del gestor y, en ningún caso, de la composición del índice.

Es una gestión activa donde solo invertimos en aquellas compañías en las que tenemos la convicción de que, a largo plazo, van a generar valor.

El valor intrínseco de las compañías familiares (visión a largo plazo, lealtad, motivación, bajo endeudamiento, etc) hace que se comporten mejor en momentos de crisis económica, característica que queremos incorporar en nuestro fondo, y que en el largo plazo obtengan mejor rentabilidad que sus comparables no familiares.

Encontramos muchas empresas familiares en Europa (Alemania, Italia, Suiza, Francia o España) y suelen estar concentradas en consumo e industria. Son la principal fuente de empleo en las diferentes economías, puesto que las empresas familiares suelen ser intensivas en capital humano.

La experiencia del Grupo March como empresa familiar además de inversor, con un largo y exitoso historial, avala esta tesis.

La rentabilidad de March International – The Family Businesses Fund A EUR en el mes de octubre ha sido de -3,83% frente a un -3,13% del MSCI World LC. En lo que llevamos de año, la rentabilidad del fondo se sitúa en -17,97% y el índice un -3,44%.

Los sectores que más pesan en el fondo son el sector consumo discrecional, consumo básico e industriales. Por países, el fondo centra sus inversiones en EEUU, Francia y Suiza.

Durante este mes hemos vendido nuestra posición total en Savencia y Grupo Catalana Occidente. También hemos bajado nuestra exposición a renta variable, reduciendo nuestra posición en compañías con buen comportamiento como es el caso entre otras de Hasegawa, Tobii, Samsung, Schindler, EssilorLuxottica, Remy Cointreau, Heineken, Schaeffler, Wal-Mart, Alphabet, Rational, LVMH, Estee Lauder, Biomerieux.

Nos resulta interesante destacar el comportamiento de Técnicas Reunidas, que tras la fuerte caída sufrida en la segunda quincena (fruto de rumores sobre posibles cancelaciones de proyectos)  ha enviado a la CNMV un comunicado mencionando lo siguiente:

  • No hay cancelaciones de proyectos en su cartera.
  • Todos los procesos están progresando adecuadamente teniendo en cuenta las restricciones de Covid-19.
  • Sigue viendo un volumen significativo de oportunidades y nivel alto de licitaciones.
  • La empresa ha fortalecido su posición financiera y de liquidez, manteniendo una posición de caja neta al final del trimestre.

Rentabilidad *

2020 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 3 años
2019 2018 2017 2016 2015

Riesgo *

Volatilidad

* Datos a fecha:

Antonio López Silvestre

Responsable de Renta Variable Europea y Española

+ Información

Francisco Javier Pérez Fernández

Responsable de Renta Variable Global

+ Información
  • Fecha de lanzamiento:

  • Comisión de Gestión:

  • Patrimonio:

  • Administrador:

  • Código identificador:

  • Liquidez:

  • Entidad Gestora:

  • Depositario:

  • Riesgo:

    • 1

    • 2

    • 3

    • 4

    • 5

    • 6

    • 7

  • Otras clases disponibles*