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March Vini Catena

La cadena de valor del vino como universo de inversión a través de March Vini Catena.

La uva nos proporciona múltiples sectores y compañías en las que podemos invertir. No sólo invertimos en bodegas, sino en todo tipo de compañías a nivel mundial que ayudan a que la uva, una vez tratada y destilada, llegue al consumidor. Hablamos, además de bodegas, de empresas relacionadas con los fertilizantes, la maquinaria, corchos, tonelerías, distribución, logística, restauración, tiendas on-line… es decir, un universo muy amplio lleno de compañías grandes y pequeñas, multinacionales o de presencia muy local.

Nos permite combinar compañías de sectores y comportamientos distintos que, combinados en March Vini Catena, nos ofrecen una solución de inversión muy atractiva para tener exposición a renta variable desde un punto de vista más defensivo.

No seguimos ningún tipo de índice de referencia puesto que invertimos en compañías buenas, bien gestionadas, que puedan tener un catalizador que hagan que generen valor en el largo plazo. Invertiremos en compañías con un descuento de cerca del 30% respecto a su precio objetivo, manteniendo un peso entorno al 5% en aquellas compañías en las que mayor convicción tengamos, siempre y cuando la liquidez de las mismas esté garantizada.

La tendencia global a favor del vino de calidad, donde la demanda es cada vez mayor y la oferta crece a niveles inferiores, supone una oportunidad muy interesante para el inversor. Las características «Premium» de la mayoría de compañías que operan en este sector hacen que ésta sea una inversión muy defensiva en comparación con la renta variable global. La perspectiva mundial sobre la demanda del vino de calidad no solo en países desarrollados, sino también en los emergentes, hacen que las compañías presentes en este sector puedan tener un comportamiento positivo a largo plazo.

Dado el carácter defensivo del sector, las características de este fondo son igualmente defensivas, protegiendo el capital en mercados bajistas y manteniendo el tipo en mercados alcistas, lo que hace que en el largo plazo obtengamos mejores rentabilidades ajustadas por el riesgo. Presenta una baja correlación con la bolsa y menor volatilidad que la renta variable global en general.

La rentabilidad de March International – March Vini Catena A EUR en el mes de mayo ha sido de -4,56% frente a un -6,01% del MSCI World LC. En lo que llevamos de año, la rentabilidad del fondo se sitúa en 6,61% y el índice un 9,06%.

Los sectores que más pesan en el fondo son destilados, vinos, distribución y maquinaria industrial. Por países, el fondo centra sus inversiones en EEUU, Francia y Reino Unido. El título que más ha aportado al fondo durante el mes ha sido Crimson Wine Group seguido de C&C Group PLC y Remy Cointreau. Los valores que menos han contribuido a la rentabilidad del fondo han sido Owens-Illinois, Treasury Wine Estates y Constellation Brands.

No se ha realizado ninguna operación durante este último mes.

Rentabilidad *

2019 1 mes 3 meses 6 meses 1 año 3 años
2018 2017 2016 2015 2014

Riesgo *

Volatilidad

* Datos a fecha:

Francisco Javier Pérez Fernández

Responsable de Renta Variable Global

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Antonio López Silvestre

Responsable de Renta Variable Europea y Española

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  • Fecha de lanzamiento:

  • Comisión de Gestión:

  • Patrimonio:

  • Administrador:

  • Código identificador:

  • Liquidez:

  • Entidad Gestora:

  • Depositario:

  • Riesgo:

    • 1

    • 2

    • 3

    • 4

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    • 6

    • 7

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