Saltar navegación. Ir directamente al contenido principal

Renta Variable

Comienza el contenido principal

Cargando información...

March Europa F.I.

Menor riesgo
Potencialmente menor rendimiento
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Mayor riesgo
Potencialmente mayor rendimiento

La categoría "1" no significa que la inversión está exenta de riesgo

Estrategia que busca invertir en las mejores oportunidades que ofrecen las compañías europeas, con el objetivo de batir al Stoxx 50 en el medio plazo.

¿Qué es?

Las compañías europeas ofrecen unas oportunidades de inversión muy atractivas y con March Europa Bolsa podrá aprovecharse de éstas oportunidades. Seguimos una filosofía de inversión “value” donde buscamos buenas compañías que ofrezcan una buena oportunidad de compra. Para seleccionar estas compañías vamos a analizarlas en profundidad, vamos a entenderlas. Invertiremos en compañías que hayan pasado nuestro filtro cualitativo y que cuenten con un descuento de cerca del 30% respecto a su precio objetivo, manteniendo un peso entorno al 5% en aquellas compañías en las que mayor convicción tengamos, siempre y cuando la liquidez de las mismas esté garantizada.

¿Por qué invertir?

Si busca invertir en Europa, esta es una muy buena alternativa. Vamos a construir una cartera acorde con nuestra convicción en las diferentes compañías que analizamos e invertimos. Vamos a buscar aquellas ideas de negocio que tengan valoraciones atractivas y que nos ofrezcan un potencial de revalorización interesante, de tal forma que nuestro fondo logre un comportamiento, en el largo plazo, mejor que el mercado.

No seguimos ningún índice de referencia, por lo que nuestra cartera se podrá diferenciar considerablemente frente al Stoxx50, tanto por desglose sectorial como por desglose geográfico.

Invertir en March Europa Bolsa es invertir en compañías con un potencial interesante y que pueda tener un buen comportamiento independientemente del ciclo económico en el que nos encontremos.

Comentario del gestor

La rentabilidad de March Europa FI en el mes de abril ha sido de -0.40%. En el año, la rentabilidad del fondo se sitúa en -2.56%.

Los sectores que más pesan son industriales, financiero y consumo discrecional. Por países, el fondo centra sus inversiones en Francia, España y Reino Unido.

Este mes hemos iniciado una nueva posición en cartera, ASML Holding, compañía que se ha comportado muy bien durante los últimos años, y que tras la pandemia del Covid ha visto reforzada su tesis de inversión, dada la tendencia de la sociedad hacia una mayor dependencia de la tecnología, así como la necesidad de una mayor capacidad de procesamiento manteniendo el tamaño de los productos tecnológicos. Las recientes correcciones de la cotización derivadas de una ralentización de la entrega de máquinas, suponen una oportunidad de entrada, ya que consideramos que la demanda se ha pospuesto como consecuencia de los problemas de suministro, pero en ningún caso se ha destruido, y por tanto se trata de demanda embalsada. ASML es una compañía con fuerte crecimiento orgánico, poca competencia, poder de fijación de precios y altos márgenes, además de un buen gobierno corporativo y buen rating ASG.

En cuanto al incremento de peso de compañías en los que ya estábamos invertidos, destacamos las realizadas en Thales, Bae Systems, Elis y BTS Group. Todo ello, con el objetivo de incrementar exposición a sector defensa, por el mayor gasto al que se han comprometido los principales países europeos como consecuencia del conflicto en Ucrania, que consideramos va a ser una tendencia en los próximos años.

Destacamos las reducciones de posición en: Aryzta, Novo Nordisk, Glaxosmtihkline  y DFS Forniture, deshaciendo posiciones de aquellas compañías que mejor se han comportado en el periodo como son las relacionadas con farma y aquellas que han tenido un mayor impacto de la inflación en sus costes de producción.

Mantenemos la liquidez en el fondo (liquidez que incluye cuentas corrientes y cuentas de derivados) a niveles del 2.3%. Para que esta medida no reduzca el nivel de inversión, seguimos manteniendo futuros de Eurostoxx vencimiento junio 22 por un c.3.35% de la cartera manteniendo un nivel de inversión en renta variable del 100.58%.

Rentabilidad/Riesgo

Rentabilidad del periodo seleccionado: %

Último valor liquidativo: a fecha

RENTABILIDAD *

1 mes 3 meses 6 meses 1 año 3 años
% % % % % %
% % % % % %
% % % % %
% % % % %

RIESGO *

Volatilidad
%
%

* Datos a fecha:

Datos relevantes

  • Fecha de lanzamiento:
  • Comisión de gestión:
  • Patrimonio:
  • Gestor:
  • Código identificador:
  • Liquidez:
  • Artículo SFDR: 6
  • Entidad gestora:
  • Depositario:

Responsables de gestión

Antonio López SilvestreAntonio López Silvestre

Responsable ISR y Renta Variable Europea

Antonio inició su carrera profesional en Beta Capital SVB – Fortis Bank España, primero como analista de compañías de infraestructura y cíclicas para posteriormente convertirse en Director de Análisis y de la cobertura de Utilities españolas. Anteriormente trabajó en Exane BNP Paribas como Director de MidCaps Españolas y Responsable de la Sucursal en España. Ha obtenido excelentes posiciones en los rankings de analistas de equipo (5ª posición en España y Portugal en 2011; 6ª en 2012) como individual (2º analista español en 2011, 7º en 2012) de Extel.

Antonio cuenta con un MBA del IESE – Universidad de Navarra y una Licenciatura en Economía y Dirección de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid. Adicionalmente, ha realizado varios programas y cursos de posgrado, entre ellos, un programa de Valoración de empresas en la Harvard Business School, un programa de Value Investing en la Columbia Business School y una especialización en Value Investing and Search for Value por el Ivey Business School de Toronto (Canadá).

Javier Criado AndrésJavier Criado Andrés

Analista-Gestor de Renta Variable

Javier inició su carrera profesional en Seguros Bilbao como asesor personal de mediadores. Posteriormente, en Analistas Financieros Internacionales, trabajó dentro del equipo de análisis de mercados hasta su incorporación en 2015 a March AM, inicialmente en el departamento de control, para unirse posteriormente al equipo de gestión de SICAVs como gestor. Recientemente se ha incorporado al equipo de Fondos de Renta Variable como analista y cogestor de las estrategias Ibérica y Europea.

Javier, CFA Level II candidate, es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Valladolid y cuenta, además, con un Master en Banca y Finanzas por la Escuela de Finanzas de AFI. Complementa su formación con cursos de análisis bursátil y activos derivados, ambos por la Universidad de Valladolid.

Fin del contenido principal